2025年第四季臺灣「經濟氣候暨金融情勢」展望發表會

關稅豁免期提前拉貨及AI需求出乎預期，帶動出口與供應鏈投資，本團隊上修2025年臺灣經濟成長率預測至7.4%（原4.5%）。

1.看好AI後續表現，上修2026年經濟成長率預測值至3.0%：展望2026年，即便基期較高，臺灣可望持續受惠AI成長動能，科技大廠雲端支出成長仍強，加上主權AI、企業擴大應用需求，帶動出口與供應鏈投資，本團隊上修2026年臺灣經濟成長率預測值至3.0%（原2.0%），研判有80%的機率落在1.5%至4.5%。

2.研判明年第一季經濟氣候將維持「朗」，出現機率將在65%以上：關稅豁免期帶動搶出口與提前備貨熱潮，加上AI需求強勁，今年臺灣景氣表現遠優於原先預期。本團隊原預測第四季底臺灣經濟氣候將為「陰」，實際則因上述利基調整為「朗」。

展望明年第一季，AI投資趨勢仍旺，加上普發現金與股市財富效果有利消費，預期整體景氣表現穩健。本團隊研判：2026年第一季臺灣經濟氣候將維持在象徵景氣穩定之「朗」，出現機率將在65%以上。

3.預估12月臺灣央行將維持利率不變，明年第一季金融情勢指數仍在「趨向寬鬆」區間：10月以來，關稅擔憂持續減退，加上Fed降息與中國積極推動科技自主與反內卷政策，美歐金融情勢指數維持寬鬆，中國金融情勢指數亦緩步改善。本團隊研判，臺灣景氣動能穩定，通膨亦平穩，央行12月將維持利率不變。

今年第四季臺灣金融情勢指數（FCI）反彈至「寬鬆」區間，主因川普關稅擔憂趨緩、台股高檔震盪，以及12月Fed降息前景出現變數，帶動美元反彈、臺幣貶值。展望明年第一季，本團隊預估，市場對Fed新任主席鴿派立場有所期待，美元指數可能震盪偏弱，研判金融情勢指數可能在「趨向寬鬆」區間內波動。

4.影響2026年臺灣經濟成長的主要因素：(1) AI熱潮是否持續暢旺，帶動全球投資與出口表現；(2) 美國高關稅影響仍存，全球貿易減速可能限制需求；(3) Fed新任主席鴿派立場，將影響美國景氣與通膨波動；(4) 中國「十五五規劃」建議刺激及房市動向，能否支撐景氣尚待觀察；(5) 臺灣能源供給能否充分因應營運需求，可能影響企業投資意願與經濟發展。