2019年06月國民經濟信心調查結果

民眾經濟信心受挫，大額消費意願依舊穩健：國發會最新公布的四月領先指標連續4月改善，且景氣對策信號綜合判斷分數回升，然而5月初美、中貿易戰情勢再度緊張，加上世界銀行大幅下修2019年全球經濟成長率預測至2.6%，且全球製造業PMI跌破50，這些外部因素對民眾信心的負面衝擊似乎更大。本月的景氣現況與展望樂觀指數同步受挫，分別來到-20.1及-16.6的水準，為年初以來最大跌幅。民眾的薪資展望及現況樂觀指數也同步下跌，雙雙跌破正值，代表民眾對於薪資期待轉趨保守。在經濟信心與薪資展望保守氣氛的壟罩下，民眾消費意願小幅下滑，所幸大額消費意願指數已連續5個月處在正值(1.5)，代表民間消費依舊穩健。

• 民眾對經濟成長率的預期小幅下滑，對通膨預期也同步小降：國際機構接連下修2019年全球經濟成長率，但美、歐央行認為並無明顯的通縮風險。本月調查結果顯示民眾對於2019年台灣經濟成長率的平均預期值小降至2.1%(原2.2%)，認為可能會跌破2%的比例攀升至36.9%(5月：23.8%)。在通膨方面，民眾平均通膨預期值僅小降至0.96%(5月：0.97%)，且認為今年通貨膨脹率會低於1.0%的民眾仍超過六成(61.1%)，顯示民眾並無太大的通膨壓力。

• 股市樂觀情緒明顯轉向，風險偏好小幅下滑，美、中貿易戰仍是關鍵風險因子：隨著美、中貿易爭端意外惡化且有擴大跡象，雖然美股及滬股的跌幅不大，台股仍穩在萬點之上，但是本月調查結果顯示民眾股市樂觀指數大跌至-21.0(5月：-6.6%)，為年初以來最大跌幅，民眾的風險偏好程度也小幅下滑至-6.0，後續應留意六月底G20高峰會時，美、中貿易談判進展方向對民眾股市信心可能產生的影響。

• 時事題：美、中貿易戰再起，民眾對「美、中貿易戰」的擔憂程度及未來風險的可能變化?

• 近七成民眾對貿易戰的擔憂升溫：川普宣布自2019年5月10日起，對於中國出口至美國的2000億美元進口產品，課徵25%的懲罰性關稅，衝擊企業及民眾信心與金融市場。本次調查結果顯示：有將近七成(68.8%)的民眾對於美、中貿易戰的擔憂上升，相較於去年8月的調查結果(63.9%)，上升了近5個百分點，請參考圖1。

• 近八成民眾認為貿易戰未來風險偏上：自5月中以來，美、中雙方持續互相較勁並累積談判籌碼，貿易戰似乎有擴散至科技戰的趨勢。本次調查結果顯示：有將近八成(77.7%)民眾認為美、中貿易戰未來發展風險會上升，相較於去年8月的調查結果(74.8%)，上升了近3個百分點。

• 調查期間與回收樣本：本項調查於2019年6月01~07日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共13,144份有效填答問卷。