資產管理是什麼？

資產管理（Asset Management）是一項透過客製化投資組合，為客戶（下稱投資人）管理、最大化資產價值的金融服務。

資產管理者會在了解投資人的風險承受能力，以及其希望達成的財務目標後，為投資人制定適合的客製化投資組合，並代為操作資產，協助投資人穩健地達成財務目標。
資產管理是一項高度專業的服務，通常由金融機構提供，以確保投資人更妥善的保障與更優質的服務。

資產管理如何幫助客戶達成財務目標？六項行動很關鍵！

資產管理的大方向，就是要幫助投資人在降低投資風險的同時，也達到資產增值的目標，而這個目標，除了需要資產管理者的高度專業外，也會透過以下幾項行動來實踐：

提供顧問建議

資產管理者應從投資人的角度出發，以投資人的資產／個人財務狀況、風險承受能力及預期的財務目標為考量，提供能幫助投資人達成財務目標的投資商品建議，並完整說明各項商品的內容，以及接下來可能採取的投資策略。

建議的投資商品會根據投資人需求而定，常見包含：有價證券、不動產、放款、股票、基金、多元固定收益商品、創新產品、>另類投資等。

保持充分溝通

讓投資人在過程中，持續對投資策略有充分的了解和掌控，是投資人信賴資產管理者的關鍵之一，有了基礎的信賴關係，投資人也能更放心將資金託付管理。
因此，保持溝通是資產管理的重要一環，溝通的事項可能包含：

投資組合包含哪些商品、預期的報酬及可能的風險
參與資產管理的主要人員
資產管理者的投資理念（例如：國泰投信將ESG 納入投資決策）、投資流程，以及採用何種框架／方式來控管風險
定期向投資人回報的頻率
管理費收取標準、計算方式

集合資金

資產管理者可藉由集合投資人的資金，增加資金調度的彈性，除了能規劃更多元化的投資組合，以利分散、降低風險外，也能將更高價位的投資產品納入選擇。

代客管理

當投資人選擇將資產全權委託投資，資產管理者就需要為客戶下決策，包括買賣投資商品、建構投資組合，並持續監督／管理投資組合的情形，以利快速調整策略、決定是否買賣投資商品。

制定投資策略

資產管理者需要具備絕佳的分析能力，才能在眾多的投資商品中，挑選、客製化出適合每個不同投資人的最佳投資組合。
最佳投資組合並不單單意味著「為投資人帶來高收益」，也需要為投資人規避可預見／不可預見的風險，才能經過時間的考驗，為投資人帶來穩健、長期的資產最大化效果。

議和

更進階的資產管理者，會積極地與被投資公司議合，像是透過電話、會議、e-mail、股東會發言等方式，積極參與被投資公司的營運、管理，以確保被投資公司的長期價值增加，並降低公司潛在風險。

資產管理對投資人的重要性

相較於投資人單打獨鬥，選擇穩健、值得信賴的資產管理服務，除了能夠仰賴資產管理者高度的專業、長期的投資經驗外，其背後往往也有一整個團隊的支援，能夠快速分析市場趨勢、擬定相應的投資策略，為投資人帶來以下幾點重要優勢：

資產增值

在保護投資人資產的同時，隨著時間推進，最大化投資人資產價值。

風險控管

評估、識別潛在風險，並提前將投資人資產做適當分配以分散風險，幫助投資人的投資組合，在遭遇市場不可控風險時，能夠最小化財務損失。
此外，在集結其他投資人資金、一起進行投資時，也能將資產分配到不同類型的投資商品，進而達到降低風險的效果。

財務規劃

專業的資產管理者，可以為投資人不同的財務規劃，制定相應的投資策略，例如：為退休計畫做資產管理的投資人，往往不追求快速、短期的獲利模式，反而會以安全、穩健為最優先考量，並以長期且穩定獲利的投資商品組合為主要方向。

證券投資信託公司：

常被簡稱為「投信」，負責的業務主要有三：

證券投資信託基金

就是所謂的基金，包含發行共同基金、私募基金。
全權委託投資

又稱為「代客操作」，即本篇所指稱「提供客製化投資組合」的資產管理服務。
代理境外基金在國內進行募集、銷售。

由於投信公司主要負責的產品為基金，所以其提供的資產管理服務，也常會以基金類型的投資商品為主，為客戶規劃投資商品組合。
以國泰投信的全權委託服務為例，就會由公司內部的專業投資經理人，按照與投資人約定的條件來擬定投資策略，並提供客製化、絕對報酬導向、資訊透明、專人管理的服務，且沒有持股比例的限制。

證券投資顧問公司

常被簡稱為「投顧」，經常被拿來與投信公司比較，主要負責的業務有三：

投資顧問

為客戶提供證券等相關商品（包含主管機關核准的投資／交易）的分析建議。
全權委託投資

又稱為「代客操作」，即本篇所指稱「提供客製化投資組合」的資產管理服務。
代理境外基金在國內進行募集、銷售。

與投信公司最大的差異在於，無法自行發行基金，只能代理境外基金。

保險公司

顧名思義就是經營保險業務的公司。保險公司原本主要是以「避險」為目的，進行投資，而在投資型保單出現後，其兼顧保險與投資的特性，也讓保險公司更加重視投資績效、加強培育公司的投資團隊，為的就是幫助客戶進行更好的資產管理。
保險公司所選擇的投資商品，會以固定收益商品為主，例如：黃金、債券。
以國泰人壽為例，在收到保戶的保費後，需投入長天期的固定收益商品與私募股權基金，故有 70% 資金都在海外，公司對於商品了解的深入度、廣度、甚至如何因應情勢配置的操作上，都累積了相當的經驗，相信能為客戶提供優質的資產管理服務。

智能投顧

智能投顧雖不包含全權委託投資（代客操作），但透過量化投資模型，可以提供投資人客製化的投資組合建議，並且在市場發生變化或有特殊事件時，還會發送調整通知，提醒投資人修正投資組合，以符合最新市場現況。
以國泰智能投資為例，投資人可以依據自己的投資目標，或風險承受能力等，來要求平台提供不同的投資組合建議，專家也會定期檢視並優化智能投資背後的「量化投資模型」，持續提供給投資人更好的資產管理建議。

在挑選資產管理公司時，除了觀察公司的長期發展是否穩健外，其擅長的項目及偏好的投資理念，也是投資人應特別注意的面向，例如：有高風險承受能力，希望快速獲利的投資人，就不太適合選擇以被動式投資策略為主的公司。
以下介紹國內外知名的資產管理公司，國外公司以國際上知名的資產管理公司為例，國內公司則以領先業界的國泰集團作為代表舉例：

貝萊德（BlackRock）

貝萊德是一間美國的資產管理集團，透過不斷併購其他公司的方式，成為全球最大的資產管理公司，目前資產管理規模已超過 10 兆美元。

一系列的併購，讓貝萊德擁有大量的 ETF 產品，並且在投資服務上，也有了升級。而在風險管理上，貝萊德同樣具有優勢，知名的風險控管系統————阿拉丁（Aladdin），就是由貝萊德打造的。

貝萊德專注於資產管理，也注重客戶需求，其豐富的 ETF 產品種類，能夠為各種不同需求的投資人，提供相應的投資商品組合。

先鋒集團（Vanguard）

規模僅次於貝萊德的先鋒集團，提供的產品以低成本共同基金、 ETF 為主，集團核心思想是專注於長期收益及被動投資策略。

先鋒集團獨創特殊的商業模式：持有先鋒集團基金的投資人即為先鋒集團的股東，讓投資人＝股東，改善了一般公司的股東會藉由向投資人收費，進而獲利的利益衝突情形，這也是集團長年調降管理費用的原因。

先鋒集團是一間品牌理念強烈的企業，專注於長期目標並把顧客放在第一位，適合偏好長期、穩健投資的投資人。

富達投資（Fidelity Investments）

富達投資是美國最大的證券經紀商之一，總部位於波士頓，是一間家族持股近半的家族企業。

富達投資的線上平台，提供了投資人全方位的服務，包含廣泛的 ETF 產品、豐富的 ETF 教育內容，並且在財務顧問服務、投資組合分析、帳戶功能及研究投資方面，擁有強大的功能，唯一缺點開設帳戶的驗證速度較慢。

富達投資剛獲評為 Investpedia最佳的線上經紀商和交易平台，並被評價為「適合各類投資者的優質交易平台」。

摩根士丹利（Morgan Stanley ）

摩根士丹利是一間美國的全球性金融服務公司，主要業務為投資銀行、高端財富管理、證券機構、資產管理，尤其在前二者具有強大實力。資產管理部門雖略遜於貝萊德或先鋒集團，但其提供的投資產品仍然非常多樣化。

相較於前述三家公司，更專注於資產管理和投資產品的提供，摩根士丹利更著重在投資銀行和高端財富管理服務的業務，為客戶提供客製化財富規劃方法。

國泰集團

國泰集團擁有 60 年海內外投資經驗，有完善的全方位資產管理服務，從通路到投資配置，為投資人提供全面性的金融服務，下方以三間國泰子公司作為舉例：

國泰投信
公司團隊具備主動思維，能夠觀察趨勢、擁有強大的產品設計能力，並持續招募專業人才以固守既有強勢產品，例如：台股、ETF 等成熟商品線，近年更因應投資趨勢，強化主動式產品。
國泰世華銀行
熟悉客戶需求，能夠在眾多投資商品中，推薦給客戶最適合的，並且將客戶使用金融服務的每一個通路，整合串接起來，打造一站式服務，讓客戶不再需要重複回答、閱讀起來也直覺易懂。
國泰人壽
擁有專業投資研究團隊，風險控管能力領先業界，主要以固定收益商品為投資方向。

資產管理和財富管理，常在使用上搞混，但兩者實際上是完全不同的金融服務。以下分就兩者進行說明、比較：

資產管理

資產管理雖是以投資人的需求出發，但整體服務還是以「產品」為主。
資產管理者會根據與投資人間的約定，為其篩選適合的投資商品組合、擬定投資策略，幫助投資人在可承受的風險下，最大化的靠近財務目標，並在過程中，持續觀察市場變動、快速調整投資產品組合。

財富管理

財富管理傾向於以「人」為主，為高資產客戶處理財富上的各種事情，並透過各項金融產品和服務來滿足客戶個人化需求，是更為全面和個性化的金融服務。
除了投資建議外，財富管理可能還涉及：遺產規劃、退休計畫、稅務諮詢等，高資產客戶就像多了一個專業顧問，為他們處理跟財務相關的大大小小事情。
以國泰世華銀行的財富管理服務為例，除了提供各種金融服務外（例如：投資專業團隊諮詢、信託規劃制定），還有各種禮遇與優惠（例如：分行優先服務、餐廳優惠）。

資產管理與財富管理的比較

資產管理的重點在於投資、選擇適合的投資產品組合，以提高投資人交付管理的資產價值。財富管理則關注個人、甚至整個家族的財務狀況，財富管理顧問會制定各種策略，來保護、最大化高資產客戶的財富。

與資產管理息息相關的，還有以下四大主題：

資產配置

資產配置就是將資金分配到不同類型的資產，並以下面四種資產類別為主：

股票：高風險、高報酬。
債券：相較於股票，風險較低、報酬較低。
現金：最低的風險、最低的報酬。
基金：有較多元的風險／報酬類別，可依基金的「風險報酬等級」做挑選。

資產配置的原理就是：「不要將雞蛋放在同一個籃子裡」。而三種資產類別的分配比例，則可以視投資人的風險承受能力、投資目標來決定。例如：你想要在一年內快速賺到一倍以上的錢，也能夠為此目標承受高風險，那就可以將股票的比例拉高。
加入更多不同投資產品，例如：ETF、共同基金等，可以更細緻化地平衡風險與報酬，但也會讓資產配置變得更加困難和複雜。

投資組合

投資組合就是根據投資人的投資目標、風險承受能力，選擇的金融商品組合，而多元化資產類別，能將風險分散並最大化報酬率，是打造最佳投資組合的關鍵之一。
雖然投資組合較常選擇股票、債券、基金等金融商品來制定，但房地產、黃金等也可以成為投資組合的一部分。

風險管理

風險管理指的是識別風險的能力，並能夠進一步分析、判斷要如何應對風險。好的風險管理是能夠主動辨別風險，若提前認為風險在可承受範圍內，就要提前採取措施，將風險帶來的影響，降到最低。
高報酬往往對應著高風險，因此在進行投資時，要做的並不是一味選擇風險最低的投資商品，而是在追求報酬時，透過資產配置等方式分散風險。

退休規劃

退休規劃是指透過投資理財，提前為退休後的經濟做打算。在人類平均壽命拉長的時代，若假設 65 歲退休、活到 95 歲死亡，中間就有 30 年的時間需要提早做資金規劃。
除了每個月的固定開銷外，生病、意外等預期外的支出也要完善地考量進去，才不會活到 80 歲了，才突然發現錢不夠用了，身體卻也無法再負荷外出工作。
現在也有許多線上的計算器，可以根據職業、收入等條件，計算出退休後總共需要多少退休金，以及按照目前的收入，還需要存多少錢才能達到目標。

國泰金控身為台灣擁有最長久經驗、最專業的機構投資人，深知投資的重要性，並持續深耕投資市場。除了提供各式投資訊息外，更在今年舉辦「國泰資產管理高峰會」，幫助投資人更了解未來的市場變化趨勢，進而做出更好的投資決策、幫助投資人達到財務目標。

2024 國泰資產管理高峰會

此次高峰會，國泰金控邀請國內外近 20 位投資權威領袖，包括 PIMCO 董事總經理暨全球首席經濟學家 Richard Clarida、PIMCO 台灣業務負責人唐佳志、黑石（Blackstone）私人財富解決方案首席投資策略師 Joseph Zidle、Octagon Credit Investors 營運長暨投資者解決方案主管 Douglas McDermott、摩根士丹利投資管理多元股票團隊聯席主管 Christopher Dyer、Baillie Gifford 投資經理人 Michael Pye 等專家來台。
整場高峰會由國泰金控團隊與國內外專家，針對七大趨勢：AI 科技、台股、總體經濟、債券、國際股、私募信貸、另類投資，進行深度討論。
當天討論共以三大主軸依序進行：

全球政經情勢與投資（上半場）

由專家分析現在的整體經濟運作趨勢及貨幣政策下，全球的投資機會。而全球關注的 AI 熱潮同樣納入投資機會的討論，並延伸談及台股與 AI 的前景展望。

洞見全球另類投資脈動與機會（下半場）

分析了另類投資中，高資產客戶的投資新趨勢，以及私募市場、私人信貸的發展機會。

展望國際股票投資機遇與挑戰（下半場）

專家們藉由各項觀察到的數據，讓與會者能更清晰市場現況與走向，其中一位專家就有提出數據說明：「過去 30 年、61,100 間公司中，只有 800 家公司創造了淨財富的增加」，而在報酬這樣高度集中在部分公司的情形下，花時間分析、選對投資標的就顯得更重要，並且一間對的公司，往往能彌補掉許多其他公司帶來的虧損。

本次高峰會的討論與激盪十分精彩，國泰也期許藉由本次高峰會，撬動台灣的資產管理市場，將台灣的超額儲蓄（2024 年創新高：3.84 兆元）進行妥善的投資理財，避免客戶的錢都被通膨吃掉。

總結

無論是否選擇資產管理服務，理財投資都已經是現代人無法逃避的課題，只要願意開始了解、嘗試，都是開始掌控人生的第一步。
若擔心對市場不夠瞭解、不知道從哪裡開始，不妨嘗試國泰資產管理服務，國泰的豐富經驗與知識，能為投資人提供專業建議、預防風險、規劃客製化投資組合，是投資人最佳的資產管理服務選擇。

資產管理是什麼？了解資產管理如何協助客戶實現財務目標

本文將介紹資產管理的定義、重要性，以及常見的資產管理公司類型