2019年07月國民經濟信心調查結果

• 景氣與薪資、就業展望樂觀指數同步改善，大額消費意願持續正向：

  國發會最新公布的五月景氣對策信號續呈黃藍燈，領先指標雖連續5個月上升，但增幅縮小，顯示景氣改善幅度緩慢。然而美、中領袖在六月底的G20會面達成暫緩擴大貿易戰的初步共識，再度激勵民眾信心向上。本月的景氣現況與展望樂觀指數同步改善，分別來到-11.9及-7.0的水準，民眾的就業展望樂觀指數與薪資上漲預期指數也分別上升至-23.2及0.1，代表民眾對於勞動市場轉趨樂觀。在經濟信心與就業市場的支撐下，民眾大額消費意願與耐久財消費意願同步向上，其中大額消費意願指數為2.9，已連續6個月處在正值，代表民眾消費意願依舊穩健。

• 民眾對經濟成長率與通貨膨漲的預期持穩於上月水準：

• 國內、外機構對2019年全球經濟成長率的預測下修，已暫告一段落，加上近期台灣公布的經濟數據相對穩健，本月調查結果顯示民眾對於2019年台灣經濟成長率的平均預期值，持穩在2.1%的水準，認為可能會跌破2%的比例略降至35.2%。在通膨方面，民眾平均通膨預期值也維持在0.96%，且認為今年通貨膨脹率會高於1.2%的民眾僅有19.4%，顯示多數民眾並不預期今年會面臨偏高的通膨壓力。

• 股市樂觀情緒與風險偏好同步反彈向上：

• 隨著美、中貿易爭端暫緩，美國非農就業數據優於預期，加上市場對美、歐央行政策的寬鬆預期，美股S&P 500指數再創新高，一度逼近3000點關卡，台股指數也多持穩在10500以上水準。本月調查結果顯示民眾股市樂觀指數上揚至-3.5(6月：-21.0%)，為年初以來最大反彈，民眾的風險偏好程度也同步回升至-2.3。近期歷次美、中貿易戰的動向變化均造成民眾股市信心較大幅度的震盪，未來美、中貿易談判仍將持續進行，預期談判期間及最新結果依舊會是左右民眾股市信心的重要不確定性因子。

時事題：民眾認為2019下半年台股加權指數的高、低點，最有可能落在哪個區間?

• 隨著G20後美、中貿易戰的擔憂緩解，加上市場對美、歐央行的貨幣政策寬鬆預期加大，民眾的股市樂觀指數與風險偏好指數均呈現回升。本次調查結果顯示：最多民眾(30.3%)認為下半年股市的高點在10,500~11,000間，而有25.6%的民眾認為下半年的台股指數高點有機會突破11,000，相較於今年1月的調查結果(5.5%)，上升了超過20個百分點。

• 至於台股的低點區間，最多民眾(25.4%)認為下半年股市的低點在9,500~10,000間，而預期下半年的台股指數低點會跌破9,000的民眾僅佔25.2%，相較於今年1月的調查結果(59.0%)，減少了超過33個百分點。

• 綜合以上結果顯示：目前民眾對於股市的信心，相較於年初時的水準，呈現較樂觀的看法。

• 說明：調查期間與回收樣本。本項調查於2019年7月01~07日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共11,155份有效填答問卷。