下半年投資焦點：科技與中國

      川金會中，美國總統川普與北韓領導人金正恩的「世紀一握」打破冰封已久的僵局，雙方更簽署廣泛協議，讓長久處於緊張的美朝關係出現一線曙光，亞洲地緣政治風險出現降溫跡象。2018上半年牽動市場的地緣政治風險干擾，近期逐漸降溫，時序進入下半年，中美貿易戰能否像北韓問題一樣，從戰變成讚？下半年投資又應該保守或樂觀看待？

      國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏指出，全球經濟自有其規則可言，目前總經數據普遍仍強，5月美日歐製造業等領先指標均有出現止跌或觸底反彈的跡象，聯準會在6月中旬升息，並上調美國GDP預估至2.8%，對經濟的預期更顯樂觀，顯示美國基本面強勁，預期全球景氣有機會更上層樓。至於中美貿易戰可視為川普一貫的透過談判手法達成目的，因此在11月份20國領袖會議簽署全貿易協定之前，可望有新的發展。

      另一方面，中國自2017年下半年起，加強金融風管﹅加快去槓桿，同時也壓抑中國股市動能，隨著下半年的到來，中國政策調控成效將逐漸顯現，股市可望重返基本面，加上MSCI入摩帶來的資金效應，以及中國新經濟勢力在政策扶持下逐漸崛起，整體來看，下半年中國股市可以樂觀看待。

      整體而這，2018下半年投資，依舊是股優於債，且選股以大型股為主，強者恆強趨勢不變。中國市場在下半年可望成為全球領頭羊，產業布局則可以選擇引領趨勢的科技相關產業股票，包括物聯網、5G、AI等所帶動的科技及消費題材，以及最壞情況已過去的原物料、原油等相關產業。

      國泰投信總經理張雍川指出，中國的經濟結構改革進入「改革開放2.0」時代，從過去追求高速增長，轉向高質量發展，新改革政策聚焦智慧創新、綠能環保、消費升級及一帶一路四大高成長明星產業，從「中國製造｣走向「中國質造｣，中國即將再度華麗轉身。

中國從世界工廠走向世界市場的過程中，包括創新產業、綠色經濟、精緻消費與服務，以及一帶一路相關經濟帶動的產業將受惠，富時中國A150指數，成分股就是著重在符合前述四大面向的新中國概念產業，相較於上證指數著重於金融與工業股，A150指數的新經濟概念消費與科技權重明顯較大，也是新中國的明日之星投資標的。

      新中國時代不只股市受惠，擴大金融開放，也使得中國債市日益成長，目前中國債市位居全球第三大，將來中債納入國際指數後，預估可吸引5,000億美元流入，可望推升中國債市長線行情。股神巴菲特在2018年股東年會中提到：「中國市場充滿投資機會，已是時候收購公司的好時機，我認為蒙格已經在中國找到可以取得的獵物了。」，巴菲特已經注意到中國華麗轉型的新投資商機，台灣投資人，新一代財富重分配的時候到了，這次千萬不要錯過！

      中國轉型，投資也要轉型。國泰投信推出投資新中國概念的國泰新中國傘型基金，分別包括股票型與債券型ETF，以及股債平衡的基金，預計在7月16日募集，兩檔ETF將在8月3日正式掛牌上市。

國泰新中國傘型基金，不一樣的新中國投資

製表：國泰投信