國泰投信：2026 Q4總經有逆風、產業有亮點

進入2026年第4季，全球市場一方面面臨油價、通膨及升息壓力，另一方面AI產業基本面仍展現強勁成長動能。國泰投信表示，第4季全球投資環境將呈現「總經有逆風、產業有亮點」景況，美歐日央行仍有升息壓力，美國10年期公債殖利率可能維持高檔，資金成本上升恐加大股市震盪，然而，AI資本支出持續擴張，企業獲利成長仍為科技股提供基本面支撐。台股受惠全球AI供應鏈需求及出口暢旺，美股則由大型科技及半導體企業引領獲利成長，第4季持續關注具實質獲利支撐的科技產業，投資布局以「台美科技雙主線」掌握AI長線成長趨勢。

林啟超：全球再迎升息考驗　台灣經濟成長率上看12%
國泰資產管理暨國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，戰事推升油價並重新點燃全球通膨疑慮，美國、歐洲及日本央行第4季持續升息機率仍高；目前債市利率亦已逐步反映未來一年約3碼的升息預期，預估至年底美國10年期公債殖利率偏向5%高檔震盪，美元指數則在100上下，油價將是後續重要驅動因素。 展望全年，林啟超預估，台灣出口挑戰9,000億美元，全(2026)年經濟成長率上看12%。

AI獲利成長領跑美股　00830啟動分割案降低投資門檻
國泰費城半導體（證券代碼：00830）經理人李翰林分析美股指出，美股主要指數之一的費城半導體指數，今(2026)明(2027)兩年的EPS成長率分別達到143.7%及45.8%，高於那斯達克100指數及標普500指數；同時，費半指數主要成分股的估值相較2022年11月底ChatGPT問世時已大幅降低，主要來自預期EPS成長率大幅提高，顯示產業仍有獲利成長支撐。

看好AI及半導體長線趨勢，國泰費城半導體（00830）將於今(2026)年10月30日至11月16日進行分割議案投票，若分割案順利通過，將透過降低每受益權單位價格，進一步降低投資門檻，讓更多投資人有機會參與美國半導體產業長期發展。

AI產業「大者恆大」　科技龍頭掌握下一波成長紅利
國泰投信產品策略發展處協理游日傑表示，長線上AI發展仍是台股重要投資主線，隨著AI模型規模及應用範圍持續擴張，從GPU、先進製程、先進封裝、高速傳輸，到雲端資料中心與終端應用，所需資本支出與技術門檻同步墊高，半導體及科技版塊「大者恆大」趨勢更加鮮明，具備技術領先、規模經濟及完整客戶基礎的產業龍頭，更有機會承接AI浪潮帶來的龐大商機。

總體來看，對於投資人而言，投資台股可優先配置最具核心競爭力的科技龍頭，以國泰投信旗下國泰台灣科技龍頭（00881）為例，該檔ETF精準聚焦一籃子台股科技龍頭，提供投資人一次參與「算力、基建到應用」的多元成長趨勢，相較僅押注單一AI環節，00881更有機會掌握台灣改變世界的科技力。

針對2026年第4季ETF配置建議，國泰投信表示，高利率環境雖可能放大市場波動，但全球AI競賽已進入「比技術、比資本、比規模」新階段，具競爭優勢的科技龍頭值得持續關注。國泰投信旗下兩檔台美科技雙星ETF 00830、00881分別鎖定兩大AI核心市場：00881聚焦台灣科技龍頭大公司，00830則鎖定全球半導體產業龍頭股。若希望參與AI及半導體技術升級商機，該兩檔ETF可望為存股佈建「台灣製造＋美國創新」雙引擎，有助投資人積極參與AI長線的發展機會。(20261006)

註：(1)國泰費城半導體為國泰美國費城半導體基金之證券簡稱(證券代碼：00830)；本基金可分配收益為除息交易日前(不含當日)，非投資中華民國及中國大陸地區(不含港澳地區)所得之現金股利扣除本基金應負擔之各項成本費用後，為本基金之可分配收益，其他所得如符合後述(A)規定者，由經理公司決定是否增配。(A)前述可分配收益若另增配其他非投資中華民國及中國大陸地區(不含港澳地區)所得之利息所得、租賃所得、已實現資本利得扣除資本損失與本基金應負擔之費用時，則本基金於收益分配評價日之每受益權單位之淨資產價值應高於本基金信託契約第5條第2項所列本基金每受益權單位之發行價格，且每受益權單位之淨資產價值減去當次每受益權單位可分配收益之餘額，不得低於本基金信託契約第5條第2項所列本基金每受益權單位之發行價格。(B)本基金可分配收益之分配，經經理公司作成收益分配決定後，於每年1月起第45個營業日前(含)進行分配；收益分配之停止變更受益人名簿記載期間及收益分配基準日由經理公司於期前公告。經理公司認為有必要時，可於分配前隨時修正收益分配金額。本基金投資之企業，其股利(股息)配發時間及金額視個別企業決定(如該企業一年可能集中於一次或兩次配發)，故每期配息金額之決定主要透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作為未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每期基金每單位的配息金額。(2)國泰台灣科技龍頭為國泰台灣科技龍頭ETF基金之證券簡稱(證券代碼：00881)；本基金可分配收益為投資所得之現金股利、稅後利息收入、基金收益分配、本基金因出借股票而由借券人返還之現金股利及租賃所得，扣除本基金應負擔之各項成本費用後，為本基金之可分配收益，其他所得之符合(A)規定者，得由經理公司決定是否增配。(A)前述可分配收益若另增配已實現資本利得扣除資本損失(包括已實現及未實現之資本損失)及本基金應負擔之費用時，則本基金於收益分配評價日之每受益權單位之淨資產價值應高於信託契約第五條第一項第(二)款所列本基金每受益權單位之發行價格，且每受益權單位之淨資產價值減去當次每受益權單位可分配收益之餘額，不得低於每受益權單位之發行價格。(B)本基金可分配收益之分配，經經理公司作成收益分配決定後，於每年1、8月起第45個營業日前(含)進行分配；惟自民國115年10月15日起，改以每年5、11月最後一個日曆日為評價日，經經理公司作成收益分配決定後，於該評價日次月（即每年6、12月）起第45個營業日前（含）進行分配；前述收益分配之停止變更受益人名簿記載期間及收益分配基準日由經理公司於期前公告。經理公司認為有必要時，可於分配前隨時修正收益分配金額。本基金投資之企業，其股利(股息)配發時間及金額視個別企業決定(如該企業一年可能集中於一次或兩次配發)，故每期配息金額之決定主要透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作為未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每期基金每單位的配息金額。(3)本文提及個股或產業或投資標的，僅為說明之用，不代表基金之必然持股或投資標的，亦不代表任何金融商品的推介或建議。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。(4)本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。(5)00830實際時程可能視情況調整，如有變動將公布於國泰投信公司官網（https://www.cathaysite.com.tw）。(6)ETF進行分割不影響投資人持有的基金資產總價值，須留意相關作業將暫停初級市場申購贖回、次級市場買賣與轉換，持有受益憑證之投資人於此期間無法進行任何交易。分割議案是否通過，須經持有代表已發行受益憑證之受益權單位總數1/2以上的受益人出席，並經出席受益人的表決權總數1/2以上同意。

本文資料來源：Bloomberg、投信投顧公會、臺灣證券交易所，國泰投信整理，2026/10。