景氣春暖花開，升息指日可待

自去年四月以來，雖台幣相對強勢且近期公債利率明顯上升，然台股表現突出，因此整體金融情勢仍顯寬鬆。鑒於經濟復甦態勢漸趨明朗，全年通膨有機會持穩在1%以上，加上民眾信心支撐，預期台股仍將持穩。若Fed如預期加快升息速度與幅度，本團隊研判台灣央行今年升息機率將變大。在貨幣政策與美國趨於同步的狀況下，新台幣匯率可望相對穩定，第2季金融情勢將由寬鬆轉向穩定。

(1) 全球復甦更明朗，受惠外需推升力道，台灣景氣穩健回溫：景氣對策燈號連續7個月呈現綠燈，近期領先、同時指標持續穩健上揚，且前季數值上修，同時受惠美、中 2017 年經濟成長較先前預測樂觀，外部景氣穩健回溫可望拉動投資，台灣景氣可望穩健回升，推升全年經濟成長動能。展望短期經濟情勢，本團隊預估2017Q2較第一季成長0.81%，各月經濟氣候出現朗及晴的機率合計約有60%可能性，而經濟氣候轉陰的機率仍低。綜合以上，本團隊研判上半年成長穩健，第二季動能持續緩步向上，故上修 2017 年台灣經濟成長率至 2.1%，研判有80%的機率落在1.4%~2.5%之間。

(2) 內、外部條件漸趨成熟，台灣升息指日可待，金融情勢由寬鬆轉穩定：自去年四月以來，台幣表現相對強勢，近期公債利率明顯上升，但受惠於台股表現突出，整體金融情勢出現寬鬆。本團隊研判台灣經濟復甦態勢漸趨明朗，全年通膨有機會持穩在1%以上水準，加上民眾信心支撐，台股可望持穩。一旦Fed加快升息速度，台灣央行今年升息機率將變大，在貨幣政策與美國趨於同步的狀況下，新台幣匯率可相對穩定，第2季金融情勢將由寬鬆轉向穩定。

(3) 影響 2017 年經濟成長的主要因素：(1)市場對川普新政的樂觀期待面臨實際檢驗，(2)Fed升息的速度及強度是否明顯加快加大，(3)英歐談判進程與內容，與諸多歐洲國家政治風險，(4)國內財經政策的執行效力，(5)國內非經濟因素紛擾影響。

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