國泰投信更新2024全球經濟展望

全球股市去年起受到AI浪潮席捲起伏兇猛，聯準會又遲未鬆口降息時程，全球經濟今年面臨利率、中美因素及地緣政治風險等多項風險環伺，但市場普遍預期今年將是股債多頭的投資好年，理財該如何佈局，資金要往哪裡走？蓬勃的ETF市場還有哪些機會跟好的標的？國泰投信更新「2024最新全球經濟展望」，國泰投信董事長張錫及張雍川更針對台股ETF市場和商品布局，提出專業見解，並由全球經濟與策略研究處副總王誠宏剖析經濟數據，分析重要市場。

張錫指出，台灣市場ETF規模從2020年底的1.7兆元已經翻倍增加到2023年底的3.8兆元，受益人數超過800萬人，等於1,200萬台股投資人中有超過7成的人將ETF納入投資工具，其中台股ETF規模就占了1.4兆元、有607萬受益人，ETF可說已成為全民運動，他預期今年台股ETF的整體規模有機會增加到2兆元，2025年甚至可到3兆元。

張錫表示，台灣ETF如此成功有四大因素，一是投資簡單、成分股透明，因此即使2020年股債市雙跌，台灣人越跌越買，規模和投資人數都有增長；二是報酬率和配息率，2023年多檔台股ETF報酬逾40%，配息率也很不錯，投資人獲得很大信心；三是年輕族群的影響，現在ETF有很豐富的資訊來源，很多00878的投資人，是年輕人邀長輩一起加入ESG投資行列；四是投資資金轉移，隨著更多元投資方式的出現，加上近期台股突破萬八股市一片看好，也讓部分保險或儲蓄資金轉向投入ETF。今年若有機會開放主動型ETF，預計會增速整體市場的成長。

至於台股展望，張錫認為2024年AI科技類股仍會引領大盤基本面，台灣上市櫃公司盈餘將有機會大幅成長，台股可望還有10%以上的成長空間。他建議，若想投資台股，全台首檔破百萬受益人的ETF國泰永續高股息(基金之配息來源可能為收益平準金)(證券代碼：00878)，就是穩健型投資人的首選。主因其持股均衡配置在電子、金融、傳產三大產業，可掌握各產業輪動契機，且注重企業永續發展。此外，00878成立三年多來，已連續配發13季配息且次次完成填息，讓配息真正進到投資人口袋，且雖被歸類為「高股息ETF」，但相較大盤更「追漲抗跌」，適合作為長期退休金規劃。

王誠宏則強調，2024年聯準會一定會降息，只是會「慢慢來」，目前的高利率與偏高通膨環境下，美國經濟增速仍然強勁，完全合乎「高壓經濟越能創造成長與偏高通膨並存的經濟運行模式」，因此預料聯準會這次會且走且觀察，對於因為新冠疫情而發生的惡性通膨，雖然採取的是緊急升息，但降息則會採取有耐心的方式，估測最有可能在5-8月開啟降息階段，今年美國經濟有機會呈現軟著陸且表現優於預期，對股債行情都是雙多。預估下半年全球景氣不確定性會降低，非科技產業也將進入復甦，資產配置建議由股債各半，逐漸加重股票的持有比重，首選科技與低估值修復板塊，搭配存續期間較長的債券。

談到2024年錢進ETF的策略，張雍川推薦近來債券ETF人氣王的國泰10Y+金融債(基金之配息來源可能為收益平準金)(證券代碼：00933B)，他表示00933B布局世界銀行龍頭，如美國銀行、摩根大通、富國銀行和高盛等，均是耳熟能詳、大到不能倒的金融霸主，安全性高、違約率較非金融業更低。

00933B日前已公告第一階段預估配息金額，讓投資人讚聲連連，他也看好金融債降息後的資本利得空間，有望「息價雙賺」，基金在2/1時出現31.7萬張成交天量，一舉改寫債券ETF歷史上最大成交量紀錄，連續多日成為市場盤面焦點。張雍川表示，00933B是一款可以讓人晚上安心睡覺，白天不用費神盯盤的理想標的，也提醒最晚要在2/26前買進或持有，才來的及領到此次配息。(20240220)

註：(1)國泰永續高股息ETF為國泰台灣ESG永續高股息ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)之證券簡稱（證券代碼：00878），有關00878之ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，或至國泰投信官方網站查詢(https://cathaysite.tw/J3DobPN )。(2)內容涉及個股或產業或投資標的，僅為參考舉例，不代表產業或投資標的推薦，且不代表本公司基金未來投組之必要持股或投資標的，投資人須衡量自身之投資風險。未來仍可能隨市場之變化彈性調整投資策略。投資人申購本公司基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。(3)國泰10Y+金融債(基金之配息來源可能為收益平準金)為國泰10年以上投資級金融債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)之證券簡稱（證券代碼：00933B）(4)國泰10年以上投資級金融債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)可分配收益之分配，應於本基金成立日起屆滿120日（含）後，經經理公司作成收益分配決定後，於每月結束後之第45個營業日前（含）進行分配；收益分配之停止變更受益人名簿記載期間及收益分配基準日由經理公司於期前公告。

本文資料來源：Bloomberg、台灣集中保管結算所、投信投顧公會、國泰投信整理，2024/02