國泰投信力推息收概念ETF

      格林童話中，有一個著名的《金髮女孩與三隻熊》的故事，敘述一名金髮女孩，無意中闖進森林裡熊的家，看到桌上有三碗粥，一碗太熱，她不吃；一碗太冷，她也不吃；最後只挑不冷不熱的那碗粥，吃完後更順便睡一頓香甜的午覺，也只挑不軟不硬的床來睡。這個故事後來被經濟學家引用來比喻「景氣溫和復甦，但通膨又不過熱，溫度適中」的經濟市場，就是金髮經濟年代。

      2017年在川普行情激勵下，美股和全球股市漲勢至今不衰，國泰投信也在2016年底精準預測全球股市可望迎來金天鵝，展望2018年，國泰投信更樂觀認為金天鵝還會生下一顆金蛋，而且全球景氣依然穩步向上，企業基本面穩健增長，資金持續寬鬆且通膨不過熱的2018年，正是舒適的金髮經濟年代。

     不過，美國已進入升息循環，縮表計畫也啟動，英國在11月啟動首次升息，歐洲國家亦縮減QE規模，各國貨幣政策將逐漸從過去的維持低利率變成正常化，並影響指標債券利率，如美國公債殖利率上揚，使得公債價格下跌，卻有助於投資級債、新興市場債及高收益債等信用債擁有誘人的投資報酬。

     從歷史經驗來看，美國升息期間，信用債的表現相當優異，年度報酬率甚至可望高達10%以上，因此高息、收益為訴求的債券ETF產品，是金髮經濟年代，投資人最舒適的選擇。國泰投信ETF團隊經理鄭立誠指出，根據統計，固定收益類型ETF資產規模自2016年起有明顯成長，其中信用債備受青睞，投資人對於收益型商品的接受度可見一斑。

      2017年底，美國國會通過了三十年來規模最大的稅改方案，將企業所得稅率從35%砍到21%，隨著稅改政策的推動，市場普遍認為稅改將使美國未來10年財政赤字增加約1.5兆美元（或每年增加1,500億美元），未來每年財政赤字將增加兩成以上，債市恐面臨更多的壓力，因為美國必須發行更多公債來彌補稅收短少。供給增加不利美債未來的表現，建議投資人不妨將原本美債部位的投資配置轉為信用債，來增加穩定收益。

      國泰投信推出以高息及收益為概念的國泰息收ETF傘型基金，包含三檔不同類型的ETF，分別是國泰投資級公司債(00725B)、國泰5Y+新興債(00726B)及國泰1-5Y高收債(00727B) ETF，其追蹤標的指數，包括彭博巴克萊10年期以上BBB美元息收公司債、彭博巴克萊新興市場5年期以上美元息收投資等級債，以及彭博巴克萊優選短期美元高收債，三個指數配息率分別有5.38%、6.64%及6.41%，波動低又能提供穩健的現金流，是現階段最佳投資標的。

國泰息收ETF傘型基金小檔案

 資料來源：國泰投信，2017/12   注意：上述債券指數配息率不代表基金配息率