國泰深刻體認金融業於責任投資/授信所能帶動的影響力,早在2014年即成立台灣首個責任投資小組,負責監管整體集團責任投資策略、擬定相關政策。國泰人壽及國泰投信則由前中後台投資部門組成責任投資工作小組,持續研究國際最新責任投資相關趨勢、方法學及實務,並與國際標竿同業積極交流,以訂定具體執行方案,精進及完善ESG整合流程。

 

建立領先台灣的責任投資/放貸團隊

國泰深刻體認金融業於責任投資/授信所能帶動的影響力,早在2014年即成立台灣首個責任投資小組,負責監管整體集團責任投資策略、擬定相關政策。國泰人壽及國泰投信則由前中後台投資部門組成責任投資工作小組,持續研究國際最新責任投資相關趨勢、方法學及實務,並與國際標竿同業積極交流,以訂定具體執行方案,精進及完善ESG整合流程。國泰人壽更於2022年成立專責責任投資統籌規劃單位,以持續完善責任投資工程,國泰人壽與國泰投信分別有小組成員47名與12名,其中專責責任投資人員分別有3名與2名。

國泰世華銀行2016年設立永續金融授管科,負責評估EPs相關案件的環境社會風險,2017年更名為永續金融科,成為銀行內部推動整體企業永續與ESG相關風險管理的專責單位。

 

提供ESG教育訓練,強化ESG風險控管能力

國泰積極與產官學界交流,每半年邀請國外專家進行ESG分析教育訓練,讓投資團隊掌握ESG最新趨勢及實務,精進投資流程ESG風險控管能力。另外,國泰世華銀行提供赤道原則(EPs)專案融資管理規則及企業金融授信ESG規則之整合訓練教材及課程,依管理目的與實務更新。2021年國泰金控、人壽、銀行、投信、產險共計2502人次參與課程與外部研討會,每人次平均受訓時數達1.13小時。

 

提供投資團隊ESG分析工具,建置完善ESG投資環境

責任投資/授信管理需要足夠的ESG資訊及數據支撐,為強化ESG管理能力,國泰訂購多項國際級ESG資料庫,確保團隊擁有完善ESG數據及分析資料,並建立相關工具,提供團隊優質的ESG投資/授信環境。


聯合國責任投資原則(Principles for Responsible Investment, PRI)

責任投資原則(PRI)為聯合國提出的國際框架,旨在要求機構投資人將ESG整合於投資流程中,國泰相信機構投資人有責任對金融市場及被投資公司產生正面影響力,2014年國泰設立責任投資小組為台灣首家成立之金融業者,小組由金控投資長領軍,與子公司投資高階主管共同合作,國泰人壽與國泰投信亦成立責任投資工作小組,目前已有59位成員,且有5位專責成員,2015年起國泰人壽自行遵循PRI

 

責任投資原則(Principles for Responsible Investment, PRI)作為對照表


國泰責任投資/放貸流程

 

國泰投資組合碳排放 

 

責任投資/放貸範疇

在國泰責任投資/放貸的資產範疇中,僅排除無法進行責任投資/放貸操作之資產(如:現金)。此外,國泰考量各資產特性,採用不可投資、ESG整合、主題投資等不同政策以徹底落實管理程度。

  

集團不可投資與放貸政策

國泰篩選具高度風險的產業(如爭議性武器、色情)及國家(如重大違反人權或遭制裁國家),訂定全集團適用之不可投資/放貸名單,並由責任投資小組每年檢視,子公司則可依需求自行擴增。

 

責任投資ESG整合管理機制

國泰將ESG因子納入既有投資流程,以確實控管ESG風險,如各子公司皆建立特別關注之產業/營運行為名單來加強控管,國泰人壽更是台灣首家壽險業者建立ESG風險審核程序,針對具潛在ESG風險(ESG評等較弱、敏感性產業)之投資標的建立關注名單,新增及既有投資標的皆須檢視是否為關注名單,並進行ESG評估審核。此外,投資團隊出具個股研究報告時,亦將ESG評估納入研究報告範疇,2021年共計1,662件。國泰投信自建ESG研究資訊系統,定期提供ESG投資組合分析報告,協助投資團隊將ESG整合至投資流程中;國泰世華亦制訂金融交易及投資ESG風險審核規則,將ESG相關風險納入投資評估流程。

 

 

2021年投資標的ESG風險審核成果

2021年國泰人壽檢視全部上市櫃股權投資標的(Listed Equity)、公司債及金融債之投資標的(Fixed Income: Non-corporate Bond & Corporate Bond),其中具潛在風險提報討論案件共計288件。此外,另有11檔投資標的考量其基本面及ESG表現而被剔除於可投資名單之中。2021國泰世華銀行檢視股票、公司債、金融債投資部位,具ESG潛在風險,需持續關注的案件共計37件。

 

加強投資氣候管理 邁向零碳轉型

國泰積極推動金融資產零碳轉型,以達成投資部位之氣候風險管理,國泰依據TCFD框架,辦理氣候風險之情境分析量化研究,於2018年成為台灣首家計算投資組合碳足跡的金融業者。2020年起,國泰採用碳會計金融合作夥伴關係(Partnership for Carbon Accounting Financials, PCAF)之方法學計算碳排放,追蹤並管理投資組合之碳足跡,2021年國泰投資組合總碳排約1,127萬噸二氧化碳當量,較2020年降低約11%。

國泰在ESG整合管理機制中強化氣候因子管理,建立氣候敏感性產業強化風險評估與審核,包括與森林、水資源或生物多樣性議題相關的產業;國泰為台灣氣候議合的領導者,致力以議合促使投資對象承諾氣候目標並強化氣候管理,2022年正式承諾科學減碳目標(SBT),遵循巴黎協定,規劃金融資產零碳轉型。

分析國泰自有資產投資組合碳足跡,「能源」、「原材料」及「公共事業」為碳排貢獻度前三高的產業, 佔投資組合碳足跡達85%;國泰投資方面的氣候行動呼應這樣的狀況,如:國泰人壽將未積極轉型再生能源的燃煤發電業列入不可投資名單,亦參加「亞洲電廠議合倡議」,促進發電業者採取減排機制以符合巴黎協議制定的淨零情境。

 

主題性投資/放款

國泰藉由參與低碳投資登入平台(LCI)國際倡議等相關經驗,延伸定義出五種永續主題性投資,追蹤國際永續與產業趨勢,加強投入於永續性投資標的,以發揮核心職能,追求長期報酬,投資永續未來,數據皆經過外部確信。

 

影響力投資

2021年國泰人壽更進一步進行影響力投資(impact investing),期能解決社會融合與教育、環境資源需求、醫療與生活品質等社會環境議題,總投資金額達新台幣8.8億元。

 

 

要求委外單位履行責任投資及盡職治理

為確保全權委託之資產管理公司善盡資產管理人(Asset Manager) 之責,國泰人壽及國泰產險與委外單位簽訂合約時,皆已納入責任投資考量。2020年國泰人壽與國泰產險所全權委託之部位100%受簽署PRI或地方性盡職治理守則之委外單位管。

 


責任投資的重要精神之一,是透過與被投資公司對話,期許企業在追求獲利成長的同時,也追求社會環境永續,因此國泰積極投入投資議合行動,期許成為台灣投資議合行動的領導者。國泰自2017年起即參加多項國際組織及倡議活動,積極跟進國際社會極為重視的永續議題,如:氣候變遷。國泰與全球投資人共同簽署Global Investor Statement to Governments on Climate Change,呼籲各國政府減碳行動符合巴黎氣候協定目標。此外,國泰於2018年訂定議合政策,並於2019年確立議合策略主軸為「氣候變遷」及「ESG揭露」,以對被投資公司進行更深入的議合。

國泰多年來的投入受國際肯定,2021年「投資人議程」(The Investor Agenda)發布「投資人氣候行動計畫」(Investor Climate Action Plans, ICAP),將國泰「企業議合」及「政策倡導」作為列為全球十大最佳實踐典範案例,國泰金控為亞洲唯一被列入的資產擁有者。 2021年國泰人壽透過電話、會議等一對一個別議合方式與80家企業進行個別議合,針對17項ESG重大性議題累計160項次溝通,主要議合對象為「資訊技術」及「原材料」產業之企業、主要溝通議題為「碳排放」及「氣候變化調適」。

 

 

註:因四捨五入加總不等於100%

 

亞洲投資人氣候變遷聯盟(AIGCC)

國泰自2016年加入AIGCC,為其創始會員。國泰在ESG的作為受國際認可,國泰金控程淑芬投資長自2018年起受邀擔任AIGCC主席,協助AIGCC提倡亞洲投資人強化對氣候風險/機會的認知及行動。國泰多年來積極參與聯盟各項活動,2020年進一步參與AIGCC所成立的三個工作小組:淨零碳排投資(Net Zero Investment)、議合及政策(Engagement and Policy)及實體風險與韌性(Physical risks and Resilience),將針對相關議題提供建議,並研究可行工具及解決方案。

 

2021年國泰金控與國泰人壽更參與AIGCC發起的「亞洲電廠議合倡議」,議合占全球碳排23%的亞洲電廠,促進業者採取減排機制以符合巴黎協議制定的淨零情境,其中國泰人壽議合對象已承諾2040年年底前淘汰燃煤發電資產。

Ceres Valuing Water Finance Task Force

近年氣候變遷已間接改變水循環和降水模式,使水資源亦成為當今世界面臨的重大課題之一,台灣近年來也面臨缺水危機,造成極度仰賴水資源的部分產業營運受到影響,有鑑於此,國泰金控與國泰人壽於2020年參與Ceres Valuing Water Finance Task Force,成為台灣唯一參加的金融集團,期能透過提前掌握全球水資源前瞻性趨勢、了解各產業水資源風險與機會,使國泰在面臨水資源挑戰時,及早防禦相關風險並提高投資韌性。

 

CDP Non-Disclosure Campaign

CDPNon-Disclosure Campaign」議合倡議活動透過投資人的力量敦促企業揭露環境資訊,國泰自2017年以來,連續五年參加該倡議活動,是台灣唯一參加該倡議的金融機構,國泰透過一對一個別聯繫向企業說明氣候變遷、森林、水資源議題對企業營運的重大影響,鼓勵其揭露相關數據及管理措施,以便投資人評估相關風險。

2021年共議合40家企業,議合成功率為25%為歷年新高,且高於全球平均。2017年以來,國泰已累計成功議合35家企業,且企業隔年CDP成績進步的比率高達52%,顯示議合成功能帶來長期正面的影響。

CDP Science-Based Targets Campaign

科學證據清楚地指出全球企業需要加快氣候行動的速度,國泰金控認為企業藉由科學方法設定轉型目標,有助於刺激氣候創新並提升競爭力,同時確保經濟及時脫碳,因此2021年參與CDP發起的「CDP Science-Based Targets (SBT) Campaign」倡議,與全球超過200家機構投資人共同督促全球超過1600家對氣候有重大影響力的企業,承諾SBT目標以達成巴黎協定目標,為台灣唯一參與倡議的金融機構,截至2021年,該倡議已成功促使全球79家年總碳排共約1.4億公噸的企業承諾SBT目標,國泰金控亦於2022年正式承諾科學減碳目標。

 

Climate Action 100+

Climate Action 100+(簡稱CA100+)自2017年啟動,是有史以來全球最大的投資人氣候倡議活動,旨在敦促企業依巴黎氣候協定採取減碳行動,目前全球已有700家投資機構簽署參與CA100+倡議活動,其管理資產規模高達68兆美元。國泰金控積極參加CA100+倡議活動,由國泰人壽與國泰投信自2017年起成為簽署機構,是台灣首家參加的金融集團,與該倡議的所有三家台灣標的企業(台塑石化、鴻海、中鋼)進行一對一議合。除了與企業議合外,國泰亦積極投入CA100+推動的各項活動及進展會議,針對其所發布的報告及指引內容回饋修改建議,並協助檢閱相關報告中文版翻譯內容,讓台灣標的企業易於掌握CA100+相關資訊及進展。此外,國泰金控程淑芬投資長自2018年起受邀擔任CA100+ Asia Advisory Group顧問團成員,每季參與會議,為該倡議活動的策略規劃提供建議。

2021年,國泰議合的三家企業都已經承諾淨零碳排或碳中和。

議合個案

台塑石化為CA100+倡議活動所列議合標的公司之一,台塑企業暨台塑石化已於2021年10月宣布「2050年朝碳中和目標邁進」,國泰金控感謝並高度肯定台塑石化的減碳企圖心。 國泰自2018年起與台塑石化議合,為使公司了解CA100+及投資人為何要求企業減碳,國泰介紹CA100+目標、ESG議題的重要性及國際責任投資趨勢,並整理多家國際石化業者的氣候變遷因應策略,進而邀請專家學者分享生質能技術,國泰所採取的多種方式均希望能減少公司自行摸索的時間,以利公司推動減碳計畫。 國泰金控除專人頻繁透過電話或email與台塑石化溝通以了解公司進展外,每年與其進行多場面對面或線上議合會議,並與多家國際投資機構合作,呼籲公司依據巴黎氣候協定採取減碳行動。國泰管理團隊亦極為重視企業議合,為強化公司的氣候治理機制,國泰金控李長庚總經理多次帶領國泰人壽、國泰投信二家公司總經理及國泰金控程淑芬投資長,親自拜訪台塑企業總管理處多位高階主管及台塑石化董事長與總經理,雙方領導者積極對話、探討減碳可行方案。 在台塑企業總管理處及台塑石化高階主管的帶領下,台塑石化從2020年起每年逐步依TCFD框架揭露氣候相關資訊,台塑石化管理團隊也主動研究多項減碳技術的可行性,包含:生質能、碳捕捉等技術,並於2021年10月宣布「2050年朝碳中和目標邁進」。

 

永續金融與氣候變遷高峰論壇

為鼓勵被投資企業關心氣候變遷議題採取行動,國泰連續五年舉辦氣候變遷論壇,2017年以來邀請國內外產官學專家,如:美國前副總統高爾Al Gore、資誠聯合會計師事務所(PwC)、國際組織CDP等,也與台灣證交所及AIGCC等合作,持續將國際趨勢帶給台灣,也創造一個經驗分享與觀點交流的平台。

秉持這樣的理念,2021年國泰除邀請台灣產官學各界領袖,更邀請來自美、歐、與大洋洲的重量級投資人、國際專家,在一整天的論壇中,分享制度與市場趨勢,並交流企業落實ESG及零碳轉型的思維與實務經驗,幫助台灣企業加速低碳轉型並找到淨零未來中發展的契機,2021年報名企業占台股市值76%,佔台灣總碳排51%,論壇同時在線人數超過1000人,超過240位董監事及公司治理主管參與,是推動台灣永續發展的重要盛會。

論壇精華影片

 

機構投資人盡職治理守則

國泰金控旗下人壽、投信、產險、銀行、證券皆已簽署機構投資人盡職治理守則。國泰人壽及國泰世華銀行亦為證交所2021年度機構投資人盡職治理資訊揭露較佳名單中的惟一保險業及銀行業。國泰的盡職治理作為亦深受國際肯定,國泰投信榮獲2021 BENCHMARK《指標》盡職治理大獎。

2021年總計出席1,669家股東會、總計表決9,173項議案,其中8,914案為贊成、116案反對、113案棄權()。;另國泰人壽承諾支持「符合巴黎協議減碳目標」之氣候議案,期能引導企業採取更具體的氣候行動,2021100%贊成氣候相關議案。

此外,國泰亦透過電話會議、座談會,參與法說會或及派員參加股東會等方式,與被投資公司經營階層溝通,2021年國泰人壽、國泰世華銀行、國泰產險及國泰投信同仁總共拜訪1,798家公司,共5,750人次參與。

 

註:保險法第146-1條,保險業不得行使國內被投資公司董事、監察人選舉之表決權,故相關董監事選任之議案採棄權方式處理。

 

各公司盡職治理遵循聲明

國泰人壽

國泰產險

國泰投信

國泰世華銀行

國泰證券

 

各公司盡職治理報告 (含投資ESG管理及議合)

國泰人壽

國泰產險

國泰投信

國泰世華銀行

國泰證券

 

詳細議案數與投票狀況

國泰人壽

國泰人壽逐案揭露

國泰產險

國泰產險逐案揭露

國泰投信

國泰世華銀行

國泰證券

 

議合獨立揭露

國泰投信

國泰證券

 

永續產業私募基金

國泰投信為國內第一家獲准設立子公司發行私募股權基金之投信公司。「國泰永續私募股權基金」100% 投資台灣永續發展關鍵產業,包括循環經濟(如汙水處理、廢棄物處理再利用)、再生能源(如太陽能、地熱、水力、儲能)等,以及政府推動的 5+2 創新產業(如物聯網、智慧機械、長照、新農業)等亮點產業,總承諾出資額新台幣 80 億元,2021 年基金總投入金額為 48 億元。目前投資 4 個太陽能案場、1 個風電案場、2 個循環經濟產業、1 個物聯網產業。

 

國泰台灣ESG永續高股息ETF基金

ESG 是衡量企業長期經營品質的指標,2020 年疫情危機更凸顯企業照顧員工及供應鏈管理的重要性,國泰投信與 MSCI 合作,讓投資人有機會藉國際級 ESG 服務進行永續投資,並運用股息殖利率加權排序選股,幫助投資人穩健獲利,符合投資人需求,IPO 後創下台股多項紀錄,截至 2021年底規模達 350 億。

 

國泰全球智能電動車 ETF 基金

據統計,過去五年是地球近代史上最熱的五年! 乾旱和洪水頻繁出現在世界各地。 因此,實施「節能減碳」已成為全球共識! 已有多個國家已承諾到 2050 年實現「碳中和」。其中一項積極的政策就是加快電動汽車(EV)的發展。 因此,我們認為智能自動駕駛電動汽車是必然的環保投資趨勢。 這就是國泰投信決定推出國泰全球智能電動車 ETF (00893)的原因。 00893 是台灣第一檔電動車ETF,截至 2021 年底規模達198 億元。

 

國泰證券個股ESG研究報告

2020年起國泰證券聯手國泰期貨與國立臺北大學合作,於國泰期貨建立本土第一個專業的ESG 分析團隊,提供機構法人ESG 研究服務,運用臺北大學企業永續發展研究團隊獨家研發SEED 評比方法論,在臺灣建置第一個與國際方法論接軌之ESG評等機制,大幅提升臺灣上市櫃公司ESG評鑑受評家數涵蓋度。此產學合作除提供責任投資者最新ESG 研究報告,透過與受評企業溝通也促進督促了臺灣企業對永續經營價值的重視。截至202112月,共舉辦30場法人客戶ESG研究簡報,並與臺北大學團隊共同完成200ESG個股研究報告。同時並將此ESG研究服務擴大影響力,挑選永續評等在BBB投資等級以上之個股標的,納入國泰證券「股票快選App」概念選股專區,提供一般投資人挑選ESG好股的管道。藉由此產學合作,不僅有助於促進臺灣企業強化ESG揭露及管理,亦希望透過揭露ESG評等好的公司,督促企業在環境、社會與公司治理改善更盡責、讓世界更美好。

 

註:SEED代表社會(Social)、經濟(Economics)、環境(Environmental)、揭露(Disclosure)

 


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