新手投資推薦，定期配息ETF

      ETF已經成為投資市場新寵，近年來ETF篷勃發展，各類型ETF商品紛紛推出。近期問世的息收ETF，主打配息穩定，波動幅度小，加上低利率延續多年，以配息為主的投資工具深受台灣投資人喜愛，儘管美國去年開始升息，但全球利率仍然在低水位，穩定配息的魅力依舊誘人，國泰投信於1月22日即將募集的國泰息收ETF傘型基金，採取季配息機制，投資標的從最穩健的投資級公司債到活躍的新興市場債，以及收益相對較高的高收益債都有，這類型ETF概念簡單易懂，適合新手及喜愛長期穩健收益的投資人選擇。

      國泰息收ETF傘型基金，分別追蹤投資級公司債、新興市場債及高收益債等三大信用債券指數，提供投資人不同類型及不同年期的債券可選擇，根據統計數據顯示，信用債券平均收益率為4%~6%，優於一般公債。此外，息收ETF同時擁有ETF交易成本低、流動性佳且透明度高的優點，不過，市場上息收ETF相關商品陸續推出，建議依個人風險接受度與對未來趨勢的判斷，選擇適合個人需求的的投資標的。

      考量違約風險：一般所謂的三大信用債，包含投資級公司債、新興市場債及高收益債，通常投資級公司債為信用評級BBB級以上的公司債，違約風險是三者中最低的。而新興市場債的債信相對持穩，但較易受油價原物料價格波動及匯率影響，至於高收益債券收益相對較高，但違約風險可能相對較大，且對景氣變化相對最敏感。

      其次是收益率：風險與報酬是相對的，以收益率來說，投資級債收益率是三種信用債當中最低，但萬一金融市場出現較大變化，投資級債也相對抗跌。而高收益債券收益率最高風險較高，但因為與股市連動度高，波動相對也比較大。

     第三則是存續期間的長短：全球景氣復甦，利率也不可能再更低，反而將逐步進入升息循環，理論上來說，升息會影響債券的利率和價格，選好想投資的債券類型之後，可以比較每一檔類似商品的年期與存續期間，升息階段買年期較短的比較好，例如高收益債1-5年的會比10年以上的好，就算是投資等級債，也是選10年的比20年的好。

     值得一提的是，國泰息收ETF傘型基金經理人林盈華提醒，由於信用債各別有投資級公司債、新興市場債與高收益債，三種債券的收益、風險及存續期間原就不同，在進行不同商品比較時，應將各別債券類型的商品進行比較為洽當，例如投資級公司債不應該與高收益債進行比較，因其有先天條件上的不同。

市場上全球型息收ETF商品比較

證券代號	ETF簡稱	追蹤指數	配息情況	配息率	年期
00725B	國泰投資級公司債	彭博巴克萊10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數	季配息	5.38%	10年以上
00726B	國泰5Y+新興債	彭博巴克來新與市場5年期以上美元息收投資等級債(中國除外)指數	季配息	6.64%	5年以上
00727B	國泰1-5Y高收債	彭博巴克萊優選短期美元高收債(中國除外)指數	季配息	6.41%	1-4.99年
00720B	元大投資級公司債	彭博巴克萊美國20+年期BBB公司債流動性指數	季配息	5.05%	20年以上
00711B	FH彭博新興債	彭博巴克萊新興市場10年期以上美元投資等級債券(不含中國)國家10%上限指數	季配息	5.59%	10年以上
00710B	FH彭博高收益債	彭博巴克萊1至5年期美元高收益債券(不含中國)發行量五億美元產業10%上限指數	季配息	6.35%	1-5年

資料來源：Bloomberg，2018/01

注意：上述債券指數配息率不代表基金配息率。