債現A級卡司 保護資產防禦升級

      IMF預測，未來5年全球通膨仍維持溫和，加上美國升息步調穩健，預估未來美國10年期公債殖利率將呈緩升格局，有利於整體債市升溫，然而中美貿易爭端未歇，市場不確定因素仍多，投資配置應納入固定收益標的，讓資產配置更為穩健。其中，體質良好的投資等級債，具備信評佳優勢，又以高評等公司債備受青睞，因為多由產業龍頭組成，擁有籌碼穩定和違約風險低特性，穩健性相對高，適合中長期投資。近期推出的「國泰A級公司債ETF (基金之配息來源可能為本金)，投資標的為A等級債券，即使市場大幅震盪，仍能創造最佳收益及防護，堪稱是債券中的A級卡司，該ETF將於11月13日展開募集，預計11月30日掛牌交易。

    「國泰A級公司債ETF (基金之配息來源可能為本金) (00761B)基金經理鄭立誠表示，回顧過去十年間，投資等級債資金流向多呈淨流入，代表發債公司體質穩健、違約情形鮮少，未來景氣溫和擴張，可望持續吸引資金流入。近期適逢美國企業財報季展開，根據Thomson Reuters調查顯示，截至上週五(2日)為止，S&P 500中近8成企業已公布財報結果，分別有77.9%及60.6%企業之獲利及營收優於預期，獲利年增率則預估為27.1%，顯示企業營運穩健、獲利持續攀升。

    「國泰A級公司債ETF(基金之配息來源可能為本金) □，追蹤彭博巴克萊10年期以上高評等流動性美元公司債指數，該指數以反映美元計價且信用評等為A級之固定債息的公司債表現為目標，成分股選取未償面額超過10億美元的公司債，標的組成流動性相當良好。而該指數組成標的涵蓋多數首屈一指的企業，如第一家市值突破1兆美元的上市公司「Apple□、全球最大信用卡與金融卡支付機構「VISA□及世界第二大石油公司「荷蘭皇家殼牌□等，在Thomson Reuters的產業獲利年增率估計中顯示，科技、金融及能源預計分別成長7.3%、2.4%及14.8%，未來收益成長樂觀可期。

      而位於投資等級債A級之列，A級公司債違約率低，以A-等級公司債為例，自1981年以來，平均違約率僅為0.08%，意味信用風險可控度高，加上發債公司皆為全球知名企業，擁有營運穩定、償債能力佳優勢，大幅降低投資人對固定收益標的之違約疑慮。鄭立誠進一步指出，相較單一海外債券投資成本高，A級公司債則具備成本低、免換匯優勢，靠一張ETF即能入手頂尖公司，為投資人參與固定收益ETF的絕佳選擇。

注意：(1)本文提及之個股非為股票推薦之意，僅為示意參考，投資人須衡量自身之投資風險 (2)過去之績效不代表未來之績效表現，亦不保證最低投資收益，上述指數僅供參考用途，各指數之歷史績效不應視為現在或未來績效之保證，亦不代表基金之報酬率。
資料來源：Morgan Stanley、EPFR、S&P Global rating，2018/09

 

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