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全球央行掀降息潮!寬鬆貨幣政策有利債券後市表現

優先擔保債抗波動 投資人最佳避風港

近期歐美央行接力降息,歐洲央行12日下調存款利率10個基點至-0.5%,是2016年以來首次降息,並宣布重啟量化寬鬆政策;美國聯準會上週也一如預期將基準利率下調1碼至1.75%至2%區間,為今年第二度降息,並在會後聲明中表示,未來也將「採取適當行動」以維持美國經濟擴張,支撐全球經濟成長。

除了歐美,全球央行都掀起降息潮,根據國際清算銀行(BIS)資料顯示,全球38個主要央行,今年以來共降息32次,按照目前的寬鬆速度,未來1年預計還有58次的降息機會。美國聯準會已於7月與9月宣布降息,貨幣政策寬鬆態勢確立,未來降息機率增加,將有利債市長期表現!

國泰投信債券投資部經理人王心怡表示,美國高收益債企業基本面仍屬穩健,在全球低利率環境下,高收益債具備高債息的投資優勢。其中,僅占全球高收益債市16%的優先擔保債,具備「優先求償順位」及「擔保品」雙重優勢,即便遭遇市場重大變化或違約風險發生,也能擁有全方位的保障,因此備受投資人青睞。

相較於一般傳統高收益債,擔保高收益債更擁有較高票息率和較低波動率,能夠兼顧風險控管及收益成長。而過去即便歷經多次國際重大危機事件,如2008年金融海嘯、2010年歐債危機、2016年油價崩盤、2018年中美貿易戰等,擔保高收益債仍創造267%的可觀報酬,是投資人在市場動盪下不可或缺的投資標的!

國泰投信也推出國泰主順位資產抵押高收益債券基金(本基金主要係投資非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)優惠方案,即日起至10月底止,只要透過國泰e家人電子交易單筆或定期定額申購本基金,皆享有0手續費優惠!(國泰e家人電子交易:https://www.cathaysite.com.tw/Online/)(20190926)

註:(1)擔保高收益債及一般傳統高收益債之票息率分別為6.3%及6.0%,前述債券指數之加權面額票息率及報酬率不代表本基金之配息率及報酬率;資料來源:Bloomberg、美林債券指數,2019/08;(2)擔保高收益債及一般傳統高收益債之波動度分別為4.2%及5.1%;資料來源:Bloomberg,2014/08~2019/08;(3)本文所提及之擔保高收益債與一般傳統高收益債代表指數分別為美銀美林全球高收益擔保BB-B債券指數與美銀美林全球高收益債券指數。

   

【國泰投信獨立經營管理】注意:本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資人可向本公司及基金之銷售機構索取基金公開說明書或簡式公開說明書,或至本公司網站(www.cathayholdings.com/funds)或公開資訊觀測站自行下載。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本公司基金之績效,本公司基金投資風險請詳閱各基金公開說明書。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金配息組成項目相關資料(將)揭露於國泰投信網站。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

(1)根據本基金之投資策略與投資特色,本基金之風險及波動度較高,適合能承受較高風險之非保守型投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。(2)高收益債券信用評等投資等級較低,甚至未經信用評等,證券價格亦因發行人實際與預期盈餘、管理階層變動、併購或因政治、經濟不穩定而增加其無法償付本金及利息的信用風險,特別是在於經濟景氣衰退期間,稍有不利消息,此類證券價格的波動可能較為劇烈。(3)本基金可投資於符合美國Rule144A規定之債券,該類債券屬於私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大的風險。