國泰證券11月投資氣象觀測站
2022年市場眾多紛擾 2023年股債市場有望築底反彈

   美國聯準會(Fed)維持鷹派態勢,11月3日再度上調聯邦基金利率3碼,為2022年3月啟動升息循環以來四度升息,目前已升息15碼(共375個基點),加上俄烏戰爭、美中貿易戰、能源危機及後疫情時代等多方因素干擾,全球股、債市場呈現大幅震盪走勢。

   國泰證券首先針對2022年11月全球主要股市及商品進行觀察,當全球籠罩在升息循環中,投資者避險資金繼續流入「美元」,未來將持續強勢,故對美元抱持「正向」看法;以美國市場來看,雖適逢第四季期中大選、歐美節慶效益等投資點出現之際,卻仍因高通膨及升息循環影響經濟發展,因此國泰證券對其持中立看法;另一方面,歐洲、日本、中國及新興市場等成熟國家,面臨Fed升息時紛紛採取不同貨幣政策,使市場震盪劇烈,因此國泰證券皆以保守角度看待。

   國泰證券表示,2022年全球市場受高通膨及升息循環影響,股價皆呈現下跌趨勢,包括MSCI全球指數跌幅達24%、S&P500指數跌幅達20%等;展望2023年,根據IMF數據指出,全年通膨率預計降至6.5%,2023年第四季有望降至4.7%,全球通膨預期將自高點逐漸回落,各國央行升息動作亦隨之放緩,伴隨著升息漸進尾聲,市場有望築底反彈後浮現之投資契機,進而規劃投資布局。

   國泰證券觀察2023年股、債市場投資面向,以股市來看,受惠於疫情解封後,所帶來醫療技術的研發與開放,有利於醫療相關廠商與醫院整體發展,另一部份,後疫情時代也將進一步促進觀光旅遊潮,建議投資人可關注「醫療」、「觀光」與「消費」等相關類股,相對有較大的發展空間;投資人若以中長期進行布局,可觀察股市築底反彈之投資機會,逢低布局「跌深」之類股,如半導體、科技、工業與非必需消費等相關產業。另一方面,國泰證券觀察2023年全球債券市場,Fed升息將進入後半段,債市有機會率先反彈,公債殖利率將提前觸頂,高投資等級債之投資契機有望浮現,建議投資人可參考「投資等級債」相關標的及「政府債券」,不失為較穩健的投資布局。

   國泰證券表示,2022年末是市場消息紛亂後的關鍵轉變時機,建議投資人應多加觀察全球局勢變化,以提升持有現金比例之保守作法因應;2023年,市場有望築底反彈浮現投資契機,建議投資人可找尋投資契機,適度調整投資布局,為自身財富作完善的規劃。國泰證券也建議投資人不妨可多加利用國內券商提供之「複委託」海外投資功能,以便利管道與優惠服務來調整投資布局,若欲進一步瞭解國泰證券複委託海外投資服務,請至國泰證券官網 https://www.cathaysec.com.tw查詢。(20221117)

 

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