升息循環投資有解！
美國投資等級債收益率創12年新高 投資價值浮現

   美國8月消費者物價指數(CPI)年增率高於市場預期，聯準會加快升息步伐，於上週(9/22)宣布升息3碼，並暗示還會有大幅度的升息，計劃在未來幾個月，提高聯邦資金利率上限到4.5%，股債市持續震盪。根據歷史經驗，在如此突然且龐大的升息幅度下，通常都會導致經濟陷入衰退，甚至造成廣泛的失業，因此整體金融市場仍需審慎看待。

 

   今年以來，恐慌情緒主宰金融市場，俄烏戰爭、高通膨、貨幣緊縮、擔憂經濟衰退等利空衝擊，引發市場大幅震盪，在股債逆風之際，優質投資標的該如何尋？根據Bloomberg資料，觀察彭博巴克萊美國投資等級債指數，截至8月底，債劵收益率為4.83%，創下12年來新高，顯示布局的時機點已經到來。

 

   美國投資等級債券不僅收益率具吸引力，且根據信評機構標準普爾的統計，2021年投資等級債維持零違約，代表發行公司體質相當穩健。看準美國債市投資機會，國泰投信將在10月24日至10月28日募集「國泰美國優質債券基金」(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，在震盪行情中，為投資人打造資產的安全氣囊。主因美國投資等級債與股市相關性低，可以成為核心資產配置的一環，不僅可幫助投資人掌握收益機會，還有助於調和整體資產的波動度，對抗市場劇烈波動。

 

   國泰美國優質債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人鄭易芸表示，在不穩定的時局中，投資更應鎖定體質穩健的市場，如美國企業為各產業發展的領頭羊，技術領先全球，根據Bloomberg資料預估，2022年標普500企業每股盈餘(EPS)年增率有望達17.09%，經濟前景不看淡。隨著聯準會加快升息腳步，也為美國優質債券提供布局的好時機。觀察2004年、2015年，兩次升息期間，若在聯準會首次升息後三季進場布局投資等級債，持有一年後皆可創造正報酬。2022年至今(截至7月底)，美國投資等級債發行量較去年下降9%，將有助於支撐債券價格，維持投資吸引力，值得投資人留意。(20220929)