2020年1月國民經濟信心調查結果

美中達成初步協議，經濟與股市樂觀情緒大幅上揚，風險偏好提升

• 民眾對景氣看法轉趨正向，薪資展望強勁，大額消費意願上揚：國發會最新公布的11月景氣對策信號從黃藍燈轉為綠燈，領先指標上升，同時指標亦改善，景氣穩健走強。受美中達成第一階段貿易協議提振，本月的景氣現況與展望樂觀指數大幅上揚至8及10，民眾對景氣看法26個月以來首度轉趨正向。另外，民眾薪資上漲預期指數亦走高至11.3(12月：4.3)，為調查以來高點。民眾對景氣展望與薪資調漲預期樂觀，令大額消費意願指數上揚至9.9(12月：5.2)，顯示近期民眾消費意願強勁。

• 民眾對今年經濟成長率的預期樂觀，不擔憂今年通膨壓力：受美中貿易達成第一階段協議、台商投資回流等正面因素影響，以及因應主計總處進行景氣5年修正，國內外研究機構皆上調2020年經濟成長，本月調查結果顯示民眾對於2020年台灣經濟成長率的平均預期值為2.4%，高達83%的民眾認為經濟成長率會達到2%以上。民眾對於2020年平均通膨預期值為0.88%，69%的民眾預期今年通貨膨脹率將低於1%，不擔憂今年通膨壓力。

• 民眾對股市的樂觀情緒走升，對風險偏好的程度亦增加：美中達成第一階段貿易協議，且半導體營收成長強勁，投資人風險情緒上揚，台股站穩12,000關卡。本月調查結果顯示民眾股市樂觀指數大幅走高至-1.5(12月：-7.8)，風險偏好指數亦上揚至5.1(12月：-0.8)，顯示美中達成初步協議與景氣穩健走強，使民眾對股市樂觀情緒與風險偏好提升。

時事題：民眾對2020上半年台股高點與低點的預期

• 根據證交所數據，台灣加權股價指數2019年封關收在11,997點，全年指數漲幅達23%，創近10年最大年度漲幅，年中指數曾衝高至12,126點，創下29年波段新高。本次調查結果顯示：40.2%的民眾預期2020上半年台股高點會落在12,000-12,500區間，18.5%的民眾則認為落在12,500-13,000，另有8.3%的民眾認為會落在13,000以上。

此外，本次調查「2020上半年台股低點會落在哪個區間」結果顯示：27.2%的民眾預期2020上半年台股低點會落在10,500-10,000，22.2%的民眾則認為低點會落在10,000以下。（20200120）

說明：調查期間與回收樣本：本項調查於2020年1月01-07日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共16,878有效填答問卷。